2008年2月8日 

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　　　　　　　  ★☆★新米アナリストの株式投資講座★☆★　　　　　　　  
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　　　　　　　　　 ◇◆◇財務諸表の着眼点(11）◇◆◇　　　　　　　　　　

　　　　　　　　　　〜インタレストカバレッジレシオ〜　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
企業は銀行などから借入を行って資金調達を行なっています。借入金などの負債
をする場合は支払利息を払うことになります。支払利息などの支払い能力を見る
指標として「インタレストカバッレジレシオ」があります。
具体的な式としては分子が事業利益（営業利益＋受取利息・配当金）で分母が支
払利息になっています。
年間の事業利益で支払利息がどれだけカバーできるかを見る指標で、社債などの
格付けを行なう際に重視されます。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　▼主要建設4社のインタレストカバレッジレシオ▼ 　　　　　　
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http://www.03trade.com/mailmaga/shinmai/ssi_080208_01.html
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
借入金などの負債比率が高い会社は支払利息を多く支払うことになり、利益に対
してどれだけ利息の支払余力があるのかポイントになります。
特に社債や借入金などの債権者は、利息が無事に支払われるかが重要になり、利
息の支払い余力を確認できる「インタレストカバッレジレシオ」は注視すべき指
標であると言えます。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（長谷川　記）