2007年12月7日　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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　　　　　　　　　　 ◆◇◆タイムリーヒット！◆◇◆ 　　　　　　　　　　
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第6回  『 裁定取引とＳＱ(その2) 』
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
先週は、なぜ先物価格と現物価格に開きが出るのかを紹介しました。

今週は、この先物価格と現物価格の開きに目をつけた裁定取引を紹介します。


ここでの重要なポイントは、ＳＱ日（3・6・9・12月の第2金曜日）に、

現物価格＝先物清算価格

となることです。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　 ▼225先物をつかった裁定取引▼　　　　　　　　　　　
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http://www.03trade.com/mailmaga/timelyhit/th_071206_01.html
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
ＳＱの日に何が起こるかというと、先物と現物の反対売買です。
先物はＳＱ値で自動清算されるので市場への影響は少なくなります。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
現物の方は市場で反対売買されるので、裁定取引残高が多いと市場に影響を与
えます。
現物売りで先物と現物の価格差が開けば、新たな裁定取引（先物売り、現物買
い）が入ります。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
ＳＱ日の朝の寄前に大量の注文が入るのはそのためです。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
ＳＱ日の寄前気配情報は、買いが多いと見えても前日比マイナスで始まったり
当てにならないことが多いようです。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　（北川一郎　記）