2008年3月21日
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　　　　　　　　　◆　當丸（とまる）くんの投資術　第22回
　　　　　　　　　　　　　　「自社株買い」　　　　　　　　　　　　　　　
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銘柄選択で見逃せない点に「自社株買い」があると思います。株式会社が自社
の株式をお金を払って買い戻すことを言います。
増資や転換社債の発行などの希薄化効果の逆で、一株利益の計算において自社
株は発行済み株式数から控除して計算を行うため、株主への利益配分効果があ
ります。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
現在では自社株買いの目的は役職員へのストックオプションへの付与だけでは
なく、将来の企業買収の株式交換に備えるなどと目的は多様化していますが、
自社株買いは概ね市場では肯定的に受け止められています。
経営者が会社の将来に対して自信を持っているというアナウンス効果もありま
す。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
日本では株主配当とあわせて実施する事例が多く、現金配当と自社株買いをあ
わせて株主への還元といえます。
最近では自社の株価が割安と思われるタイミングで廉価で購入し、株価に弾み
をつけたいという動機もあるようですが、「インサイダー情報」による恣意的
な取得を避けるために、信託銀行など第三者に委託して取得するのが一般的な
ようです。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
自社株情報を一覧できるサイトなどがあれば一番よいのでしょうが、簡単では
ありません。自分が関心を持つ企業の総会決議、取締役会決定やプレスリリー
スなどを丁寧に見るしかありません。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
面倒くさがっていてはついてくるものがついてきません。銘柄選択において必
須項目とは申しませんが、需給関係を見る上でもお勧めしたいと思います。
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(當丸　記)