2007年7月27日
◇ 優しい株式投資　第32回

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　　　　　　　　　　　「Ｍ＆Ａと企業価値（5）」
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　　　　　「（2804）ブルドックソースの事例　」

今話題になっている
　　(2804)ブルドックソースの企業価値を計算したいと思います。

計算には、
企業価値（ＥＶ）、企業が1年間で生み出すキャッシュフロー（ＥＢＩＴＤＡ）
とＥＢＩＴＤＡ倍率を使います。ＥＢＩＴＤＡ倍率を市場平均の8倍と考えて、
買収者側から見たブルドックソースの理論株価を考えてみます。

企業価値（ＥＶ）＝株式時価総額＋有利子負債−現預金
ＥＢＩＴＤＡ＝営業利益＋減価償却費
ＥＢＩＴＤＡ倍率＝ＥＶ／ＥＢＩＴＤＡ


▼【買収劇】一連の流れ　そして企業価値は・・・
http://www.03trade.com/mailmaga/yasashii/si_070727_01.html



スティールは2003年から日本株を買い始めたといわれています。ブルドック
ソースの月足を見るとスティールが大株主に名前を出した時から株価がかさ
上げされていることが分かります。

それにしても「なぜスティールがブルドックソースに注目したのか」には疑問
の残るところです。


次回は別の銘柄を紹介します。お楽しみに。


　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　(北丸　記)