投信で全力投球_株価指数
個々の銘柄について、良い／悪いはよく分からない。
だから、“日経平均”を買いたい！！
日経平均株価指数
日本の株価全般を表す代表的な株価指数に日経平均
株価指数がありますが、これは採用225銘柄の株価から計算した株価指数であり、“日経平均”という株式そのものはありません。
ただ、「どの銘柄を選んで良いのか分からないから、ニュースでやっている“日経平均”を買いたいんだ!!」というお声はよく耳にします。何か代替手段はないものでしょうか？
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資金があれば、「日経平均採用225銘柄を全部保有する」といった手段もとることができますが、225銘柄全部を最低売買単位分買付けようとしても数億円の資金が必要です。また、先物やオプションを活用するにしても、うまく立ち回るには、それなりの知識が必要になります。 |
第2ステップ：“狙い”に応じてインデックスファンドとETFを使い分ける
今さら言うまでもないとは思いますが、投資を行なうときに「損して良い」と考えて投資する方はいらっしゃらないと思います。“日経平均に投資したい”ということであれば、日経平均株価指数の推移に対して、上記イメージ図1のような“右肩上がり”の推移を想定（希望的観測も含みます）していることと思います。
ところで、“買いたい！！”という中にもいくつか種類があるのではないでしょうか。
(1)“株式のように売買したい”、“日経平均が○○,○○○円以下になったら買いたい”
→ETFの活用をお考えになられたらいかがでしょうか
(2)“日経平均の終値で買いたい”、“買いそびれることは避けたい”
→インデックスファンド（225型）の活用をお考えになられたらいかがでしょうか
“日経平均”に投資する主な手段
| インデックスファンド（225型） | ETF＜上場投資信託＞（225型） | |
|---|---|---|
| 主な特徴 | ・日経平均の日々の変動率（終値ベース）に連動することを目指して運用を行う | |
| ・証券会社等取扱い金融機関で取得・換金の旨お申込み頂き、取得・換金を行う | ・一般的には金融商品取引所で売買することで取得・換金を行う ・一定口数の受益証券と225全銘柄の株券とを交換することが可能（但し、相当な資金量を要することになります） |
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| 主なメリット | ・比較的少額で日経平均採用225銘柄への分散投資効果を得ることができる | |
| ・日々の基準価額の変動が日経平均終値ベースでの変動率に限りなく近い（全くの同一ではありません） ・日々の注文締切時刻までに取得・換金のお申込みがあり、通常の状況であれば、注文不成立ということはない（但し、大口のお申込み制限など制約がある場合があります） |
・市場での取引価格は日経平均の変動におおよそ追随する（追随できない場合もあります） ・指値注文も、成行注文も可能 ・出合注文も可能 ・日計りも可能 ・信用取引口座を開設していれば、信用取引も可能。貸借銘柄であれば、信用売りも可能。 |
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| 主なデメリット | ・基準価額の算出は毎日取引所での取引が終了した後になるので、約定される基準価額を確定した状況での注文は発注できない ・基準価額の算出の基となる株価は日経平均採用銘柄の終値になるので、日中の変動は織り込まれない ・株式のような日計り商い、出合注文、指値注文、信用取引などはできない |
・指値注文時には、市場での取引価格がその価格まで届かなければ、注文は成立しないので、「買いそこねる/売りそびれる」こともある ・市場の状況や注文内容等によっては、日経平均株価指数に対して「割高に買ってしまう/割安に売ってしまう」こともある |
| コスト | 当社扱いの7銘柄では 買付申込手数料 ゼロ〜2.1％ （換金時に換金手数料がかかる銘柄もあります） 信託報酬 年率0.546〜0.84％ （信託報酬はファンド純資産から日々控除されています） |
当社では、売買時の手数料は 株式の手数料体をそのまま適用 信託報酬年率0.2〜0.315％程度 （信託報酬はファンド純資産から日々控除されています） |
一般的な個人投資家が“日経平均”に投資するという“狙い”をある程度満たすための主な代替手段としては、インデックスファンドとETF＜Exchange Traded Funds（直訳すると“取引所で取引される投資信託）、通称：上場投資信託＞があります（厳密に言えば、ETFはインデックスファンドの一種ですが、商品性格を考慮し、言い分けています。以下同様です）。
“株式のように売買したい”など上記(1)のようなお考えでいらっしゃれば、株式と同様にご発注を行ない取得するETFを活用されたらいかがでしょうか。マルサントレードでの売買は、株式の売買と同様に行なっていただくことができます。
しかしながら、ETFを活用して“日経平均”に投資する場合に、考慮に入れておく必要がある点があります。それは、取引するETFの価格変動率と日経平均の変動率との差異です。 |
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ETFも指数採用225銘柄も取引所で取引されています。また、日経平均を対象とした先物取引やオプション取引もございます。それぞれの売買動向がお互いに影響を与え合う関係にありますが、影響が出てくるまでには、多少なりとも時差が生じることになります。従って、ETFの取引では、その時々で日経平均の変動に対して割高または割安な水準で注文が成立することが日常的に発生いたします。また、日経平均は1銭（1/100円）単位まで表示しますが、ETFの呼び値が10円単位であることなども、日経平均の変動率とETFの変動率とで差異が生じる要因として挙げられます。 |
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一般的なインデックスファンドの運用では、コンピューターが主役です。
「日経平均に連動することを目指す」にあたり、資金の出入りなども考慮した上で「どのような売買を行なうと良いのか」について、コンピューターで計量的分析を行ない、運用するのが一般的です。
インデックスファンド（225型）もETF（225型）も“日経平均の変動率（終値ベース）”に連動することを目指すという運用目標は同じです。しかしながら、一般的な投資家にとって、ETFが市場での売買動向の影響を大きく受けるのに対し、インデックスファンドでは“その投資信託を買う（資金流入）／売る（資金流出）”といったことも考慮した上で、日経平均に連動することを目指します。また、インデックスファンドの基準価額は1円単位まで表示されることなどから、インデックスファンドの「費やした手数料を計算に入れない運用成果」は“日経平均の値動き（終値ベース）”により近くなるのが一般的です。
従って、「今日、“日経平均”を買いたい！！」という投資の“狙い”であれば、「計算は終値ベース」という条件は付きますが、インデックスファンド（225型）のご活用をご検討されてはいかがでしょうか。
※なお、上記内容についてご検討頂く場合には、手数料や税金等売買コストもご考慮頂く必要があります。また、一般的な内容について記述しておりますので、お客様ご自身の投資環境や投資を検討される商品・銘柄について、今一度ご確認の上、ご検討頂きたく存じます。
本資料に関してご留意頂きたい事項
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○投資信託はリスクを含む商品であり、運用実績は市場環境等により変動します。運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。従って元本は保証されておりません。
○投資信託は預金等とは異なり、預金保険の対象ではありません。
○本資料中の運用実績等に関するグラフ・数値等はあくまでも過去の実績であり、将来の成果をお約束するものではありません。また、税金、手数料等を考慮しておりませんので投資者の皆様の実質投資成果を示すものではありません。
○本資料の内容は作成基準日のものであり、将来予告なく変更されることがあります。また、市況の変動により、方針通りの運用が行われない場合もあります。
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